股票和基金投资，本身风险与收益成正比，但是面临市场的不确定风险，没有人可以保证每次投资都一定可以获利。

大家都知道玩股票的人都喜欢说这个市场，7亏2平1赚，但实际数据或许更低，2平的基本亏了时间和精力，还有资金的成本，并且花费大量时间和精力，没赚到钱也可以算到亏损里，剩下的1赚，还可以再排除50%以上，这市场是看长期盈利，你今年赚100，你是属于1里的人，但是明年亏200，又属于7亏里的，所以最少要以3-5年为单位，平均每年带来的盈利收益在至少10%以上，才能说自己是1里的人。

而基金跟股票相比来说风险算是小的了，基金比较稳，盈利又能超出预期，若一个基金平均持仓10来只股票，单凭这点就能让你买不到炸雷股票，基金经理也会调仓，合理分配，控制风险。所以只要持有主流基金组合（科技，消费，证劵，医药，或相关指数基金）再跌的过程，拿的住、最后的结果都不会亏损，一旦行情好转，很快也会迎来盈利，这一点绝对错不了。现在回调也正常。只是我们只愿意看涨，却不能承受下跌，所以每当下跌，心里就会随着指数的变化而变化，看到跌太多，就对自己没有了信心，开始怀疑人生了。

买入后被套后需要保持理性，把下跌的原因和自己的投资品种分析清楚，采取正确的对策，化险为夷，达到整体性快速盈利的结果。

►看一组数据

看一下上证指数，从2007年到2020年的走势图如下：

很多人买基金在高位被套住的，大多都是买在了2007年和2015年的两个高点上，就是走势图上最高的那两个点。大家可以想想，十几年才两次这种大牛市，结果你还正买在了那个最高点，能不被套吗？被套住了没关系，关键是大多数人就不管它了，等着基金自然解套，2007年涨到了高达6000多点，都过去10多年了还没有再次涨到这个位置。所以要想基金解套并且赚钱，那么就要主动出击。所以第一步要认识自己的投资错误，错了没关系，我们要想办法解决，很多人投资赔钱了，就放在那不管了，不去看也不去想，之后总结出一个惊人的观点：基金就是骗人的!投了就赔钱。

如果现持有基金亏损了，该如何操作？为什么会亏钱？

国内的股票基金，过去主要是银行等机构进行销售。但是对销售机构来说，平时没有动力去推股票基金。

往往是在市场大涨之后，出现了赚钱效应，才会有大量的投资者来开户购买股票基金。

我们看看，这是过去十几年，国内新增基金账户数的走势图。

图中可以看出平时基金开户数是比较低的。

但是有两个时间段，开户数非常高：分别是2007年牛市和2015年牛市。这两轮牛市期间，新增基金账户数，达到过去十几年全部基金账户数的70%。

换句话说，有70%的投资者，是在牛市才开始开始投资。并且上涨越多买入越多，最后在牛市高位，买入了最多的钱。

之后股市下跌，买入的股票基金也就被严重套牢。同时因为在高位投入了大量的钱，后面也没有办法摊低成本。

基金公司和销售平台牛市大力推股票基金，市场行情带来短期的赚钱效应，也吸引了投资者在牛市高位买入。

其实再牛的基金，也架不住买在高位；正确的做法，是在熊市低迷阶段再考虑股票基金。

现持有基金亏损了，怎么办？

1）判断基金亏损原因，对于“坏”基金，及时止损/调仓是比较明智的做法。

大家都知道投资基金实际上是将自己的资金交给专业基金经理和团队来管理运作，由基金经理将资金用于投资债券、股票等金融工具，从而获得投资收益。

所以基金出现亏损后，需要判断是由于市场原因导致的短期波动，还是因为基金经理主动投资水平低造成的。

投资者可参考同期市场综指或业绩基准，若基金出现亏损，但仍然跑赢了这两个参考指标，那么基金亏损与基金经理的关联可能不大，大多是市场原因在造成的，一旦市场企稳回升，基金净值也可能快速回升。反之则意味着基金需要减仓止损了。

下面给大家科普一下基金选择时的雷区，要规避

►基金选择时的“雷区”一定要规避

1、基金名称和实际不符

比如说有的基金叫做巴菲特成长1号，巴菲特价值成长等。这些基金的基金经理貌似是价值投资的执行者。结果在一大波价值型股票崛起的时候，这些股票萎靡不振，仔细一看，原来他们持有的大多数是创业板的股票。

采用巴菲特这个名称只是借助其名头便于募集资金而已，实际投资风格和巴菲特大相径庭。还有的基金名称和实际持仓严重不符，比如某基金叫做一带一路投资基金、TMT投资基金，大消费投资基金，实际持有的股票完全跟名称一点儿都对不上。

相信这些基金在成立之初确实是朝着名称的这些投资方向打算的，但是随着市场风格的变化，基金风格也随之漂移。

基金出现这种情况，很大程度上是因为基金经理有很大的业绩压力，因此追求短期利益，随着市场风格变化对持仓进行调整。另一方面这种扎堆的基金抱团型投资，容易在某个时段让某些类型的股票严重高估，一旦风格转移，基金扎堆卖出会导致基金净值出现下降的情况。际上这种名实不副的基金收益通常是低于整体平均收益的。

2、迷信明星基金经理

实际上在选择基金时，基金经理是一个重要的参考标准。但是正是因为投资人的这种偏好，一些基金公司通过大肆包装基金经理以迎合投资人。

明星基金经理总是具有超强的号召力，即使在行情不好的情况下，也可能吸引到大量的资金认购。实际我们并非否认基金经理的重要性，反而我们也认为在基金投资中，基金经理非常重要，但是如果唯基金经理选择基金，忽略其他的话，那么就掉进了迷信基金经理的陷阱。

3、过于看重短期业绩

业绩是投资者选择基金产品时的重要参考标准，但是不能只关注短期业绩。

投资人很难从基金的短期业绩来判断到底是基金经理的投资能力还是运气使然。关注基金的短期业绩如上文所提到的市场风格转变有关系。当基金经理的投资策略和市场风格最为契合时，基金的业绩表现会非常好。可是，当市场风格转变、行情波动、投资策略和市场风格不一致时，基金经理若是未能调整投资策略，则短期业绩难以维持。再者，投资人过于关注短期业绩，很可能购买在高点。一旦遭遇市场波动，投资人会产生亏损。

投资者不但要关注基金的短期业绩，更要关注中期和长期的业绩，尤其是要关注在股灾、熊市中该基金的回撤情况，才能了解到基金经理的真实投资以及风控能力，从而帮助投资人选择到优质基金。

4、认为分红越多的基金越好

应对市场反复大幅波动的最好办法是尽快将利润落袋为安，但是这不是一种绝对正确的行为。如果在牛市，这种非常短视的行为，会损失很多投资收益。对于规模较大的基金来说也不现实，毕竟一卖出股票会引发市场的下跌。

所以经常分红对投资，尤其是长期投资，更尤其是在市场上涨的初期 ，是一种不好的行为。分红需要把股票卖出，产生交易费用，分红还令股民在牛市初期减少了仓位，带来或有损失。如果你真的需要钱用，你可以赎回啊。

换句话说，就是频繁交易损失交易费用，还失去了复利的机会。

那是不是永远不分红的就好呢？也不是，我们付钱让基金公司负责做投资，他们理应比我们更能判断市场的好坏，当市场由好转坏时，当然要通过分红，锁住投资者的收益。尤其是中国的股市，波动性非常大，分红不及时，收益打水漂。

大家在选择基金时一定要警惕以上的“雷区”，绕过所有的坑，最终选择优质的基金或者基金组合，长期持有取得超额收益。

对于“好”基金，通常有三种办法快速翻身

（一）装死型。基金被套后，三不:不卖不看不管，卖了就是亏了，不卖永远在账户里，相信总有一天涨回来。不看——看了影响心情，不看反而一身轻松，如果你亏本赎回还能做什么投资？放在银行存定期，现在负利率越存钱越少。不管——场外基金又不像股票可以在盘中做高抛底吸，不能做差价降低成本，基金的申购费、赎回费都是比较高的，来回折腾不划算，倒不如放在那里装死，没准几个月就涨回来了。也许几年后，牛市来了，才想到几年前买的基金。不看不知道，一看吓一跳！居然翻倍了，这样的例子很多朋友就遇到过。

装死型小伙伴，前提条件是你买的基金至少在同类属于中等水平，这样在下一个牛市到来，轻轻松松可以解套，翻倍也是有可能的。如果你被套的基金年年排在同类后1/10，即使下一个牛市到来也未必能给你解套，建议还是趁早换只基金吧，做基金转换也可以，怪只能怪自己眼光不准，挑了个业绩如此之差的基金，想想全市场近6000只基金！下次买基金前一定要做好功课。

（二）面对不确定性较高的走势，老老实实做定投

回看2018年的底部，绝对低点停留的时间很短，然后2019年的春季行情里市场快速修复，能让一般人反应过来，市场已经涨到2900点，如果手里没有存货，那这轮行情又基本和你无关了。

图：沪指2018年末至2019年初触底反弹走势图

现在回过头来看，不猜底的话其实早一点买问题也不大。

投资时间比较久的人可能有印象，2008年的1664点的情况也很类似，当时四万亿刺激政策一推出，市场立马就热起来了。

所以普通人就没必要猜底了，利好可能时时有，但没人知道哪个才是点燃市场最关键的那一个，面对不确定性较高的走势，老老实实定投最好。

科学合理的定投

曾有朋友说自己5000点开始定投，亏到现在。其实这种情况是可能存在的。假设这位票朋友在2015年6月15日开始做定投，当天大盘收于5063点。模拟上证综指的定投情况，经过1年多时间，假设到2016年8月份，投入15000元以后，不考虑交易成本，目前该朋友的定投收益为-4.71%，还是被套中。

注：以上测算选用上证综指做示例，期间定投回报率=（期末总市值-总投入）/总投入，未考虑交易成本。本测算仅供示例帮助投资者理解定投策略，并非对基金定投业绩的预测，亦不作为任何收益保证或者投资建议，相关数据仅供参考。

那么这位基友本月开始断供定投，无异于倒在黎明前。因为这么“悲催”的极端情况，历史上也曾有过。高点入场定投的基民确实比其他点位进场的人要艰辛一些，但也不意味着没有解套的可能。

接下来我们来看看另一位假设在2007年6124点开始定投的朋友，他至少得坚持到2009年6月才能扭亏为盈。但是只要他坚持到2009年7月，定投收益率就达到惊人的22%！一个月时间，相差22%的收益率！

所以朋友们不妨自己衡量一下，是选择倒在黎明前，还是咬咬牙继续抱着希望坚守？

越跌越买，错位低吸，分批买入

如果你没满仓，又亏了不少，可以使用以下方法，降低成本，简单来说就是通过持续投资来平摊你的成本价，从而实现解套，有点像股票补仓。但是不要一次性补，如果一次性加，遇到指数继续下跌基金净值自然会跟着下的那就麻烦了。大跌就多买，小跌就少买。比如，将备用资金分成15份，指数5%加仓5份，指数跌10%加仓10份，指数跌20%加仓15份，可以采用倒金字塔的方式加仓。

要注意，跌幅达到一定比例再加仓，没达到就不要做；选好定投加仓的间隔周期，这个可以灵活处理。

如何选择加仓点，那么就要引进一个估值方法市盈率，上图来看。

这个是近5年的市盈率，绿线以下是低估，红线以上是高估，再配合平摊成本法，简单说就是高估不加仓，中估加等仓，低估多加仓。通过这种方法就能够成功解套了，那么这个市盈率如何查询呢，通过很多投资网站都是可以查询的，大家去看就可以了。

(五）巧做基金转换，如果被套的基金不是该基金公司最好的，同一家基金公司的另外一只基金长期表现更好，可以考虑把一部分基金份额转换过去，你可以根据实际情况做全部转换，做投资要灵活。（关于什么是基金转换视频中说过）

二、个人意见：计划自己的交易，交易自己的计划

如何坚定的拿住一只看好的基金？有如下几种方法：

1）制定一个长远的战略规划。搞清楚自己定投买基金的目标，经常提醒自己。

2）战略底仓+花式定投。买估值便宜的基金，大跌大买小跌少买不跌不买积累筹码。

3）多学习相关知识。提升自己的认知与格局，为知行合一打下坚实基础。

目前A股估值水平已基本接近2016年初熔断、人民币贬值时的低点水平。市场进一步下行的空间相对有限，即使下跌，我们也有方法可以应对。

最后，投资除了安排好资金之外，信心和耐心也同等重要，我们要既能和上涨做朋友，也要拥抱下跌。记得关注闪闪！

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